TPG,Bain对Lilliput的投资引发了对利基零售业的关注

当私募股权巨头TPG Growth和贝恩资本在Lilliput Kidswear投入860万美元资金时,这显然是优质童装行业成熟的一个迹象虽然不是一个凸起的交易,但这笔投资可被视为信号在经济复苏和中产阶级消费蓬勃发展的支撑下,时尚零售市场的交易可能会出现传统购买智慧 - 印度父母不买的童装,由无组织部门主导,往往是品牌的乏味游戏

随着孩子们快速生长出来的品牌 - 像Lilliput,Benetton和Mothercare这样的品牌在印度市场发挥了重要作用整体童装市场估计为13,000千万卢比,有组织的行业固定在3500亿卢比,增长到10每年%,而Lilliput和Benetton找到的优质品牌可能会以20%的价格跳跃行业数据显示像LIlii这样的专业品牌put和Gini&Johny可能有超过250个销售点和增长“我们认为童装将在未来五年内看到25%以上的复合年增长率,并且未来10年的行业增长可能完好无损,”Sanjeev Mohanty,Benetton医学博士(南部)亚洲)说:“由于双重收入和独生子女家庭,父母往往会花很多钱在他们的孩子身上,他们已经开始购买品牌为自己的孩子打扮而感到自豪我认为消费者的行为在前30个城镇中迅速变化Mohanty进一步解释说,这种购买行为的转变正在转化为童装零售公司的快乐消息,以及TPG Growth Asia的Vish Narain说,“童装部门是一个高利润的印度人倾向于在孩子身上花费更多随着孩子们快速生长衣服,对重复衣服的需求巨大EBITDA利润率和这些公司的ROCE高于他们在零售领域的有组织同行只有几个o孩子们穿着这样的分销网络,以合理的价格提供服务

“安永会计师事务所零售业务全国总监Pinaki Rajan Mishra说:”根据消费者的需求,各行业都有很多私募股权活动

支出这些业务,如果以受控成本运营,具有良好的潜力

童装部门可以使制造业与MRP的毛利率约为50-60%这些企业的EBITDA通常为25-30%“盈利的关键在于控制成本在过去一年左右的时间里,印度的时尚零售业从高租金开始遭遇沉重的成本结构时学到了一些相当苛刻的教训“无论是童装还是男装,成本开销保持不变并具有挑战性

儿童服饰零售的严重分散和竞争性质,“Reliance Brands首席执行官Darshan Mehta表示,”Lilliput是少数几家收入低于20%的公司之一

沃尔特的Narain补充说,这是一个控制成本的关键因素,它正在研究大型企业和专业零售企业的零售机会,这些企业知道如何控制成本并运用“四壁经济学” “零售将带来巨大的回报,他补充说,Lilliput,一家童装制造商和出口商,拥有Gap,Next,Carter's和Old等客户,出现在多品牌商店,如Shopper's Stop,Lifestyle,Central,Globus和Pantaloon除了拥有独立网点外,VCCEdge数据分析显示,Lilliput Kidswear的EBITDA从08年3月的37.07亿卢比增加到09年3月的43.64亿卢比

现在,像Lilliput这样的品牌可能只是撇开了市场潜力的表面而且挑战在于一位行业观察家表示,时尚零售行业管理增长更是如此,时尚行业在理解消费者行为方面面临巨大挑战,尤其是在像我这样的复杂市场中ndia以库存管理为例“人们需要注意尺寸调整0-12岁年龄组中有16种尺码童装业务非常复杂,对消费者的理解非常深刻,但一旦你能够获得回报,奖励就会很好临界质量,“Benetton的Mohanty认为,部门利益相关者对儿童服装的盈利能力表示保留意见,因为 “即使是富裕的父母也喜欢在日常生活中购买出口盈余,同时为特殊场合购买品牌,”Mohanty表示,完全垂直化的运营 - 从制造到零售,没有太多的保证金分享干预 - 可能是在分散的市场中发挥作用的品牌的关键,Darshan Reliance Brands的Mehta表示,Primus Retail的首席执行官Agrees V Balaji Bhat拥有像Weekender Kids这样的品牌:“当你建立自己的品牌并且对运营效率有更大的控制权时,利润率要高得多”该行业的私募股权投资达到顶峰在2006 - 08年期间,他们中的许多人现在看到他们在水下的投资根据VCCEdge的数据,2007 - 08年有大约9笔交易价值2.46亿美元,相比之下2008-09财年约4笔交易价值2.37亿美元的Avigo Capital,投资于中端市场的牛仔品牌Spykar Lifestyle,现在持有40%的股份,一直在策划退出该公司的可能销售同样,Matrix Partne rs'在品牌营销方面的高调投资印度私人有限公司发现印度的超高端到奢侈品时尚市场正在变得艰难,在时尚零售的其他一些私募股权交易中,时尚零售炒作进入时尚零售市场私人条约对Gini&Johny的投资,Future Capital Holding对BIBA服装的投资以及Wolfensohn向FabIndia Overseas Pvt Ltd的注入但是,该部门仍然有着明显的前景,因为Primus Retail的投资者Ascent capital Advisors董事Ajay Mittal认为是积极的一个成熟的行业“当一个行业从一个无组织的空间转移到一个更有组织的行业时,对资本的需求越来越大,扩大并实现规模经济一些过去的经历,如Vishal Mega Mart确实动摇了行业的信心,这主要是由于高租金但业内公平评估,零售业显示出可持续优势,是一个长期增长的故事,“他说也许经济衰退的困境,掀起了印度时尚零售业的第一次高增长,只能帮助它更快地成熟

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