ChrysCapital为投资风格的自由投资回报LP

在私募股权基金经理发现难以从其有限合伙人(LP)筹集资金和遭受资本冲击挑战的时候,印度的一家大型私募股权基金已将资本返还给LP,以获得更大的投资风格自由ChrysCapital是印度最大的私募股权基金之一,已从其1150亿美元的ChrysCapital Fund V返还给其LP,其商业标准周二报道称,这是一家来自德里投资公司的重大举措

风险投资基金于1999年在互联网繁荣时期开始,并在2004年发展成为私募股权基金,后来转变为投资公司,开放公开市场股份或处理公共股票“这种自愿行为比以往任何时候都更倾向于ChrysCapital LPs并且使前者在投资策略和资本配置类型方面获得更大的灵活性,“ChrysCapital董事总经理Sanjiv Kaul告诉VCCircle其投资风格自由回归资本的最新举措仅肯定其在公共市场空间中的作用越来越大这不是基金第一次将资金返还给其LPs 2009年,TPG向其投资者提供其最新的亚洲基金有机会削减最多10%的承诺,或总计4.2亿美元太大处理“这是一个正确的举措私募股权是一种与LP建立关系的活动最好将资金返还给LP而不是不能KPMG Uttamsingh负责PE咨询集团负责人Vikram UttamSingh表示,印度私募股权投资市场通常涉及2500万至5000万美元的交易规模,而对于规模为1250亿美元的基金来说,进行投资是不合理的

同样,公共市场甚至没有这样的机会,即使私募股权基金购买15%的公共上市公司并触发公开发售,这类公司的市值很小,通常不到1美元llion,KPMG ChrysCapital的Uttamsingh在2008年筹集了第五只基金,看到一大批反复出现的LP的参与者希望他们的回报随着基金的生命日渐成熟而已经接近两年且投资公司已经超过50家ChrysCapital的未分配资本的百分比解释说,这是一个积极主动的步骤,记住该国的投资环境自筹集资金以来发生了重大变化“私人市场的估值非常高促销员不愿意他补充说,ChrysCapital将继续每年进行3-4次投资,这将与过去的ChrysCapital坚定不移并坚定不移地专注于alpha(他们在印度投资的最后11年每年超额回报率约为15%将继续,他补充说,这个基金的另一个选择在公开市场上进行大规模交易的重要性2008年,ChrysCapital以相同的方式向Infosys Technologies投资约2亿美元,向HCL Technologies投资2.2亿美元2009年,它投资于Mahindra&Mahindra Financial Services Ltd和Spanco根据VCCEdge Rising Secondaries&LP Pressures的数据显示,自2008年以来,该公司已经反映了一家对冲基金,在此期间已经进行了10多次此类投资

很多私募股权基金一直积极参与二级公共股权投资

与LP社区相关的空间可能不太好“只要他们对公司有直接影响(通过董事会存在,或深入的专业知识或过去的知识),上市公司的PIPE交易对于PE基金来说可能是好的但是,在大多数情况下,这种情况(对投资公司有直接影响)并不存在,使得PIPE交易与p中的二级交易一样好

ublic市场,“Praneet Singh说,他领导印度投资Siguler Guff,这是一家在印度拥有超过十年经验的基金基金

此外,LPs经常争辩说,以公共股票方式处理二级公司并不能证明2:20管理层的合理性费用结构“过去七到八年投资PIPE运作良好但现在随着资金的增长,印度的管理人员无法在不转移投资回报针的情况下在中型市场公司部署资金 因此,他们已经采取了对大型上市公司的投资

当这种情况发生时,我认为LP正在退后一步,并问自己为什么他们为大型和上市公司的投资提供2%(管理费)我们了解印度的PIPE与世界其他地方的PIPE不同,我们对此表示支持但是,作为一家公司,我们宁愿看到经理在可以与管理团队合作的公司中进行PIPE交易,而不是部署它在Wipro或Tata或Infosys中,一般来说,基金经理几乎没有发言权就像把被动资金投入工作一样,当我们进行私募股权分配时,我们并不寻求这种做法,“Rahim Penangwala,LGT Capital(私募基金在早些时候的采访中告诉VCCircle Private Vs Public Equities许多私募股权基金正在增加他们对公共股票的投资但是,行业专家认为私募股权往往更“定价” “ - 那里的参与者人数有限,发起人不会在谈判桌上留下太多的东西”鉴于市场的波动性,充足的流动性和利用波动性的能力至关重要,而且公共股权在很大程度上更好的地方公共股权经理可以在波动的市场中快速进出证券,利用私募股权可能无法实现的错位这些因素的组合 - 波动的市场,透明度和公共股权的强劲表现,真正倾斜有利于它的故事,“前沿资本管理公司Radhika Gupta表示,孟买的定量资产管理公司也有谈判,Chrys Capital将为其基金VI筹集完整的公开市场基金”我们应该能够在之后筹集我们的下一个基金本财政年度结束,“Chrys Capital的考尔说

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